半导体照明财政补贴入围名单公布，洲明科技、勤上光电、飞乐音响入围全部产品成为赢家，投标对于价格、技术和项目经验等进行了综合评估，路灯和隧道灯各有15 家入围，筒灯和PAR 灯有25 家入围，其中洲明科技的评分整体第2，是上市公司中的。入围的上市公司共有11 家。入围4 类产品的有洲明科技、勤上光电、飞乐音响，；入围3 类产品的有阳光照明、德豪润达、国星光电；入围2 类室内产品的有佛山照明、三安光电、实益达；入围1 类产品的有雪莱特和泰豪。

报价策略迥异，投标价下降反映产品性价比稳定提升。路灯价格降幅约30%，9000lm 路灯均价约1560 元，平均功率约101 瓦，发光效率较3 月第1 次投标有稳定提高；4 寸8W 筒灯为例，均价80 元。阳光照明、亚明等传统照明公司具有渠道优势，报价相对较高，预计其盈利能力将有保证，实现“名利双收”，LED 专业厂商则普遍价格更低，有望开拓市场。

补贴项目将随后启动，入围企业分享30 亿的蛋糕。估计经过短期的公示后，补贴项目将正式启动，估计补贴资金总额约10亿元，而考虑补贴幅度可能在30-50%，估计能够直接拉动的需求约30亿元，平均每个入围名额拉动销售约4000 万元。入围并不能保证中标，今后入围企业可以自行参加项目招标（投标参数以本次为准）。

LED 照明进入招标季，政策预期将继续加强。可值得重视的是，在近期调研沟通中，我们发现各地的招标项目数量明显增多。预计，9 月起广东的公共照明项目招标将启动，这将强化市场对于2014 年前广东完成公共照明向LED 转化的信心。此外，广东以外的其它地方鼓励LED 照明发展的可能也较大。

推荐 LED 照明应用：勤上光电、洲明科技、阳光照明。勤上光电：政策牛市下的指向是公共照明和而户外照明，勤上是路灯龙头企业，3 季度业务拐点已现，业务模式特点是EMC 和工厂孵化，这很契合LED 照明初期需求启动的特点，近期重点关注广百集团的招标结果，2013 年将高增长；洲明科技：战略重点是发展LED 照明业务，具有EMC 平台公司，本次招标入围中评分在上市公司中，此外，显示业务发展稳定，股票仍按照传统业务定价，因而具有估值弹性。阳光照明： LED 照明制造能力在A 股公司中是最强的，3QLED 照明收入将环比出现大幅度调升，估计2012 年LED 占比有望达到15-20%。此外，封装领域，鸿利光电和芯片领域的三安光电也将在预期提升中受益。